STO，意为证券类代币发行。它诞生于ICO，是拥抱监管走向合规的产物。尽管作为一个新生事物，STO尚未对传统金融市场构成实质性威胁，但经过一年的暗流涌动，它越发呈现出结构化、体系化的趋势，依稀形成了一条完整的生态产业链。 巴比特通过对行业的观察与业内人士的访谈，试图为大家还原一个真实的、进化中的STO生态。本文包含三个部分，PART 1 围绕STO本质，介绍它是什么、为什么、怎么做；PART 2 聚焦STO生态，描绘合规、融资和流通全流程的参与方及现状；PART 3剖析STO困局，与业内人士共话
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在第一篇关于自助证券通证发行的文章中，我们探讨了自助证券通证发行的一些挑战。本文将讨论一种可以平衡技术可行性的潜在解决方案，它不会产生当前一系列自助证券通证发行工具所面对的基本限制。 构建工具来简化证券通证发行的想法似乎具有很强的吸引力，特别是考虑到当前发行模型的复杂性。然而，在早期技术市场中复杂性应该是在预期中的，试图过快地抽象复杂性会导致我们创建出没有实际用途的工具。笔者认为，当前的自助证券通证发行工具浪潮就是这种情况。在上一篇文章中，笔者强调了与当前自助通证发行方法相关的三个主要因素：1）
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当地时间 3 月 11 日，一家总部位于柏林的区块链众筹公司 Bitbond 将通过在 Stellar 区块链上发行通证债券的方式筹集资金。在此之前，Bitbond 已经发布了一份由德国联邦金融监管局 BaFin 批准的招股说明书。本次在通过区块链进行的资金募集，将没有托管银行、证书或票息和中介机构。因此与传统债券的发行情况不同的是，认购投资者将不会被收取佣金或折扣溢价。本次 STO 的规模也相当可观，具有 1 亿欧元的硬顶。 由于英国脱欧所带来的不确定性可能将在短期内影响其欧洲金融中心的地位。
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正如许多行业大咖预测，STO正以稳健的方式形成自己的行业领域，之前的专题中，我们通过五大单篇分别介绍了全球首家上线的合规ST交易所OpenFinance Network已经上线和即将上线的标的——SPiCE VC（已上）、22X Fund、Blockchain Capital、Augmate、Lottery.com，接下来的文章，我们将分享更多已经或即将上线的ST项目。 01 Aspen coin https://www.stregisaspen.com/ 今年8月份出现的Aspen
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摘要： STO作为区块链与证券的结合，作为一种全球性的金融实践（证券实践），既带有区块链属性，具有去中心化等特质；同时也带有金融属性，受到全球范围内的严格监管，但它并没有背离区块链的本质，以及去中心化的精髓。 2018注定是区块链世界不平淡的一年，行业经历了暴风雨的洗礼，临近岁末STO（Security Token Offering）逐渐成了热度话题，最近一段时间因为中国监管部门领导的连续表态而又逐步冷却下来，业内人士、关注者、媒体人士也似乎瞬间从狂热中脱离出来。抛开极端言论和恶意毁谤，我倒觉得
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据CNBC 1月8日报道，随着背靠纳斯达克加密货币交易所DX的上线，代表苹果、特斯拉、Facebook等大型上市公司股票的代币流通，以及证券型通证(STO)在2019年年中的爆发，交易所DX的数字化股票或是STO发展的新动向。 与2017年年底比特币价格所达到的高点相比，加密货币市场在2018年经历了疯狂的暴跌。越来越多业内的分析师和高管指出，将股票、债券等资产进行上链，或许能重振这个市场的走势。 纳斯达克支持交易所DX上线 本周一，纳斯达克支持的加密货币交易所DX.Exchange的上线，将这
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作者：Tatiana Koffman，证券型代币专家，风险投资人 编译：Perry Wang 新一代的代币正在不断涌现。如果 2017 年是功能型代币的春天，2018 年的标志毫无疑问意味着全新的平台、交易所和基金生态的诞生，而所有这一切，都瞄准「证券资产代币化」的上万亿美元市场。 在区块链技术的诱惑下，代币化在更为传统的发行商和投资者中愈来愈受追捧， 加密资产大鳄更不必说，他们都期待用这一途径来对冲波动性较大的资产仓位。 什么是证券型代币？ 证券型代币、代币化的证券资产或者投资型代币，是符合美
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摘要 三大核心要点： （1）SEC对数字资产的监管参考的仍是传统的联邦证券法体系，只要数字资产符合联邦法律定义的“证券”，即被纳入全面监管。而判别是否会被纳入监管，除判断是否属于“证券”外，还有三大重要原则，源自SEC发布的著名调查报告—“DAO Report”：第一，只要涉及向美国公民销售证券或提供相关服务，即受监管；第二，去中心化组织亦可以成为证券发行或相关服务主体，并受监管；第三，以法定货币或数字资产形式销售证券或提供相关服务，并不影响监管效力。 （2）对违反联邦证券法的市场参与者，SEC
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近期的一则消息再次验证了STO（Securiry Token Offering）在逐渐升温，迅速从理论探讨走入公众视野。 这个周末刚刚发生的，美国证券委员会（SEC）发布了“数字资产证券发行与交易声明”，对数字资产证券的发售和销售、投资数字资产证券、数字资产证券交易、交易所注册、经纪人经销商注册等给出了明确的指导意见。而在这个意见颁布之前一天，SEC还刚刚对CarrierEQ和Paragon Coin两家进行非法STO的美国公司处以总计50万美元的罚款，主要原因在于其违反了证券法相关规定，向非合
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STO通证的发行环节与普通应用类通证的简单流程不同，证券类项目方需要特定的发币技术解决方案（协议级别）与法律合规的服务。 图片来自网络 1.摘要 在STO通证的发行环节，与普通应用类通证的简单流程不同，证券类项目方需要特定的发币技术解决方案（协议级别）与法律合规的服务。由于证券类通证对投资者有要求，因此在交易通证时，需要将交易限制在合规的投资者之间或者其他条件的限制中。 辉哥整理了跟STO通证发行配套的一些协议标准和公司介绍，公布了对应的官网和GITHUB地址，便于感兴趣人员做专业研究分析。 （
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