东京大学多摩国家资助的研究小组已经提交了关于初始硬币发行范围（ICO）在日本的监管和合法化的指导方针。
有关文件规定了识别投资者的基本要求，打击洗钱的措施，监测项目进展情况，保护证券持有人和债务债务。日本金融厅将考虑该提案，并在几年内获得法律地位。
还应当注意的是，令牌发行人应充分披露有关募集资金和利润分配情况以及资产和负债状况的信息。值得注意的是，该文件没有明确将ICO -tokens 定义为证券。
该文件描述了授予担保的原则，例如根据白皮书跟踪进展并确定对潜在投资者的影响的原则。此外，该文件还规定了交易的某些原则，客户身份识别，交易所上市的最低要求以及禁止内幕交易的规定。
该研究小组包括的成员，日本平井卓也的自民党，全国最大的头bitFlyer交流，雄三卡诺，以及金融团体的代表三菱UFJ，三井和瑞穗。
研究小组提出了上述原则作为最低要采取的措施。为了确保ICO对发行人和投资者的安全以及在社会上采用这些做法，可能需要更详细的规则。
虽然该文件的作者认识到“在现有条件下，为所有ICO开发单一分类是相当成问题的，因为某些类型的此类活动可能被忽略”，他们建议单独列出3种类型的ICO：风险企业，几个公司和政府部门参与的生态系统类型，以及高风险项目的大公司类型。
在该文件中，通过ICO分发的令牌直接被称为证券。美国证券交易委员会也持有类似的立场。研究员Kenji Marashima指出：“ICO是一项革命性技术，因此如果我们能够采用适当的原则和规则，它们可以成为吸引资金的新途径。”
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